글로벌 호텔 실적, 견고함 유지

2024년 EMEA 호텔 실적은 꾸준히 신기록을 세우며, 2019년 수준을 25.3% 초과했고 2023년 대비 5.6% 증가했습니다. Taylor Swift의 Eras Tour, 파리 올림픽, 강한 미국 달러 등이 특히 견고한 수요를 이끌었습니다. 아시아 태평양 지역 RevPAR은 2023년 대비 소폭인 1.6% 성장했지만, 여전히 2019년 실적에는 미치지 못하고 있습니다. 이는 계속되는 비자 문제와 중국의 경기 둔화 영향이 컸습니다. 반면, 통화 가치 하락에 힘입어 이 지역을 찾는 국제 여행은 크게 증가했습니다. 미주 지역에서는 2024년 11월 기준 RevPAR이 사상 최고치를 기록했지만, 이는 전년 대비 1.9% 증가에 그쳤습니다. 소비자 저축 감소와 여가 여행 수요 둔화가 영향을 미쳤습니다.

단기 전망: 2025년 호텔 소유주들은 완만해진 매출 성장과 상승하는 비용 압박으로 인해 수익성에 더 큰 도전이 예상됩니다. 이러한 환경은 투자 거래 활동의 실질적 증가로 이어질 가능성이 높으며, 특히 대출 만기와 함께 소유주들이 증가하는 자본 지출 요건에 직면하면서 그 경향이 두드러질 것으로 보입니다. Private equity, HNWI, 해외 자본, 일부 REITs가 가장 적극적으로 매수에 나설 것으로 전망되며, 도심 및 진입장벽이 높은 시장의 호텔이 특히 주목받을 것입니다. 높은 건설비로 인해 신규 공급 증가가 둔화되면서 추가적인 M&A가 촉진될 것으로 예상되며, 브랜드들은 네트 유닛 성장이라는 주주 가치를 이끄는 핵심 동력을 위해 시장에 부합하는 플랫폼과 포트폴리오 인수를 통해 성장을 모색할 것입니다.

장기 전망: 주거, 업무, 여가의 경계가 지속적으로 모호해지면서, 기존 호텔 브랜드들은 점차 새로운 분야로 확장할 것이며, 비전통 숙박시설과 브랜드 레지던스가 투자자들의 큰 관심을 끌 것으로 보입니다. 세계에서 가장 인구가 많은 인도가 곧 글로벌 최대 송출 여행 시장 중 하나로 성장함에 따라, 호텔 업계는 새로운 유형의 여행객을 맞이하고 투자자들은 자본 투입 기회를 넓혀갈 수 있는 환경이 마련됩니다. 앞으로 5년간 글로벌 호텔 공급 증가율은 장기 평균치보다 180bp 낮을 것으로 전망되는 가운데, 호텔 브랜드들은 재무 구조를 전략적으로 활용해 지갑 점유율 확대를 위한 창의적인 방안을 모색할 것으로 기대됩니다.