글로벌 호텔 실적, 견고함 유지

여러 측면에서 또 한 번 도전적인 한 해였음에도 불구하고, 2024년 글로벌 호텔 산업은 견고함을 유지했습니다. 11월까지 전 세계 호텔 수요는 무려 48억 객실박에 달했으며, 이는 2023년 대비 1억 200만 객실박이 증가한 수치입니다. 이로 인해 가용 객실당 수익(RevPAR)은 3.7% 성장했습니다. 리조트와 레저 중심 시장은 일반적으로 코로나19 팬데믹 이후 가장 먼저 회복되었으나, 최근 들어 수요가 다소 정상화되는 모습을 보이고 있습니다. 반면, 도심 시장의 수요는 크게 가속화되었습니다. 공급 증가세가 둔화되고 그룹, 기업, 국제 여행 수요가 회복되면서 2025년에는 글로벌 RevPAR이 3~5% 성장할 것으로 예상됩니다.

2024년 EMEA 호텔 실적은 꾸준히 신기록을 세우며, 2019년 수준을 25.3% 초과했고 2023년 대비 5.6% 증가했습니다. Taylor Swift의 Eras Tour, 파리 올림픽, 강한 미국 달러 등이 특히 견고한 수요를 이끌었습니다. 아시아 태평양 지역 RevPAR은 2023년 대비 소폭인 1.6% 성장했지만, 여전히 2019년 실적에는 미치지 못하고 있습니다. 이는 계속되는 비자 문제와 중국의 경기 둔화 영향이 컸습니다. 반면, 통화 가치 하락에 힘입어 이 지역을 찾는 국제 여행은 크게 증가했습니다. 미주 지역에서는 2024년 11월 기준 RevPAR이 사상 최고치를 기록했지만, 이는 전년 대비 1.9% 증가에 그쳤습니다. 소비자 저축 감소와 여가 여행 수요 둔화가 영향을 미쳤습니다.

단기 전망: 2025년 호텔 소유주들은 완만해진 매출 성장과 상승하는 비용 압박으로 인해 수익성에 더 큰 도전이 예상됩니다. 이러한 환경은 투자 거래 활동의 실질적 증가로 이어질 가능성이 높으며, 특히 대출 만기와 함께 소유주들이 증가하는 자본 지출 요건에 직면하면서 그 경향이 두드러질 것으로 보입니다. Private equity, HNWI, 해외 자본, 일부 REITs가 가장 적극적으로 매수에 나설 것으로 전망되며, 도심 및 진입장벽이 높은 시장의 호텔이 특히 주목받을 것입니다. 높은 건설비로 인해 신규 공급 증가가 둔화되면서 추가적인 M&A가 촉진될 것으로 예상되며, 브랜드들은 네트 유닛 성장이라는 주주 가치를 이끄는 핵심 동력을 위해 시장에 부합하는 플랫폼과 포트폴리오 인수를 통해 성장을 모색할 것입니다.

장기 전망: 주거, 업무, 여가의 경계가 지속적으로 모호해지면서, 기존 호텔 브랜드들은 점차 새로운 분야로 확장할 것이며, 비전통 숙박시설과 브랜드 레지던스가 투자자들의 큰 관심을 끌 것으로 보입니다. 세계에서 가장 인구가 많은 인도가 곧 글로벌 최대 송출 여행 시장 중 하나로 성장함에 따라, 호텔 업계는 새로운 유형의 여행객을 맞이하고 투자자들은 자본 투입 기회를 넓혀갈 수 있는 환경이 마련됩니다. 앞으로 5년간 글로벌 호텔 공급 증가율은 장기 평균치보다 180bp 낮을 것으로 전망되는 가운데, 호텔 브랜드들은 재무 구조를 전략적으로 활용해 지갑 점유율 확대를 위한 창의적인 방안을 모색할 것으로 기대됩니다.