Rynek inwestycyjny w regionie Europy Środkowo-Wschodniej, 2025 r.

Rynki nieruchomości komercyjnych w Europie Środkowo-Wschodniej przyniosły w 2025 roku zróżnicowane rezultaty. Czechy osiągnęły rekordowe 4,2 mld €, Polska odnotowała podobną wartość transakcji, ale ze spadkiem o 13% rdr. Węgry (+117% rdr), Słowacja (+84% rdr) i Serbia wykazały silny wzrost, podczas gdy Rumunia odnotowała spadek o 31% rdr. We wszystkich krajach dominowały sektory biurowy i handlowy, a w niektórych regionach wzrósł udział kapitału zagranicznego.

W Polsce wartość transakcji przekroczyła 4,2 mld € w 2025 roku, co oznacza spadek o 13% w porównaniu z rokiem poprzednim. W podziale na sektory można jednak zauważyć, że wolumeny wzrosły w segmentach biurowym i przemysłowym, natomiast spadek odnotowano tylko w handlowym. W przeciwieństwie do 2024 roku nie doszło do żadnych dużych sprzedaży centrów handlowych (powyżej 200 mln €) w głównych obszarach metropolitalnych. Liczba transakcji wzrosła we wszystkich kluczowych sektorach, co wskazuje na tendencję do zawierania mniejszych, ale liczniejszych umów. Czechy zanotowały całkowitą wartość inwestycji przekraczającą 4,2 mld €, co stanowi rekordowy wynik roczny. Świadczy to o powrocie zainteresowania inwestorów, wzmaganym przez poprawę podstaw makroekonomicznych i stabilizację warunków finansowania. Kluczową rolę odegrał kapitał lokalny. Aktywność nasiliła się w ostatnim kwartale dzięki dużej liczbie sfinalizowanych transakcji. W Węgrzech całkowita wartość transakcji osiągnęła około 910 mln €, czyli ponad dwukrotnie więcej niż w 2024 roku, i był to najwyższy wynik od 2022 roku. Około 610 mln € pochodziło z nieruchomości komercyjnych, a pozostałe 300 mln € z transakcji gruntowych, sprzedaży działek deweloperskich i zakupów nieruchomości na własne potrzeby. Chociaż lokalni kupujący stanowili 60% wszystkich transakcji, inwestycje zagraniczne znacząco wzrosły – inwestorzy międzynarodowi osiągnęli 40% udział w rynku, co jest najwyższym wynikiem od 2020 roku. Wzrost ten wynikał z przejęć przez inwestorów z Czech, Chin, Zjednoczonych Emiratów Arabskich i Stanów Zjednoczonych. Rumuński rynek inwestycji w nieruchomości komercyjne zakończył 2025 rok z wartością transakcji wynoszącą 502 mln €, co oznacza spadek o 31% rdr. Aktywność inwestycyjna była zdominowana przez sektor biurowy, który stanowił prawie 40% wolumenu, a handel detaliczny zajął drugie miejsce z 38% udziałem. Inwestorzy zagraniczni pozostali głównym źródłem kapitału, odpowiadając za około dwie trzecie wartości wszystkich transakcji. Transakcje inwestycyjne w Słowacji osiągnęły wartość 935 mln € w 2025 roku, co oznacza wzrost o 84% rdr i świadczy o silnym powrocie płynności na rynek. Sektory przemysłowy i handlowy odpowiadały za 83% wolumenu dzięki kombinacji przejęć portfeli i transakcji na pojedynczych aktywach. Sektor handlowy dominował na rynku z 45% udziałem. W Serbii wartość transakcji w nieruchomościach komercyjnych osiągnęła 221,2 mln €. Sektor biurowy prowadził pod względem aktywności inwestycyjnej z wynikiem 158,2 mln €. Aktywność inwestycyjna była głównie wzmagana przez kapitał krajowy, co pokazuje rosnące zaufanie do serbskiego rynku i jego długoterminowych fundamentów.