Marché français de l’investissement en immobilier résidentiel au 3ème trimestre 2024

581 millions d’euros ont été investis sur le marché résidentiel français au 3^ème trimestre 2024, un volume plus faible que ceux recensés aux 1^er (822 M€) et 2^ème trimestres (847 M€). 2,2 milliards d’euros ont ainsi investis sur l’ensemble des 9 derniers mois, un résultat en hausse de 7 % sur un an et inférieur de 40 % à la moyenne 5 ans (-21 % si l’on exclut les méga portefeuilles enregistrés en 2021 et 2022).

Avec 1,9 milliard d’euros investis, l’immobilier résidentiel classique affiche un résultat en hausse de 49 % d’une année sur l’autre. Ce volume repose sur 6 transactions d’un montant supérieur à 50 millions d’euros, dont 3 au cours des 3 derniers mois. Parmi celles-ci figurent la cession par OFI Invest Real Estate de l'immeuble situé 25-27 avenue du Docteur Arnold Netter dans le 12^ème arrondissement de Paris à la RIVP pour un montant supérieur à 90 millions d’euros ou encore l’acquisition par 6EME SENS IMMOBILIER d’un ensemble d'environ 13 000 m² dans le quartier du Marais. Les opérations d’un montant compris entre 20 et 50 M€ ne sont pas en reste, avec un volume en hausse de 77 % sur un an grâce à 24 transactions (vs 14 un an plus tôt). Ce segment de marché, particulièrement liquide, totalise en effet 678 millions d’euros, soit 36 % des investissements réalisés en immobilier résidentiel classique.

"Les résultats de ce 3^ème trimestre illustrent une activité soutenue des bailleurs sociaux, notamment à Paris et d’une façon plus générale, un réel intérêt des investisseurs pour le résidentiel classique dans une démarche de revente au fil de l’eau."

- Florence Sémelin, Directeur Investissement Résidentiel et Actifs Gérés

Les actifs gérés, avec 355 millions d’euros investis contre 835 millions d’euros un an plus tôt, voient en revanche leur performance reculer de 58 % sur un an. Ce recul concerne tous les types d’actifs dans un contexte difficile pour les VEFA. En résidences séniors, après un début d’année relativement dynamique, aucune opération n’a été enregistrée au cours des 6 derniers mois. L’on recense 5 transactions contre 8 un an plus tôt, pour un volume d’investissement de seulement 48 millions d’euros (-57 % sur un an). En coliving, 190 millions d’euros ont été investis, un volume divisé par 2 sur un an. L’acquisition par MIDI 2I et CEN Immobilier Durable du projet "Harvey Le Havre" constitue l’unique transaction enregistrée au cours des 3 derniers mois. Enfin, les résidences étudiantes cumulent 116 millions d’euros, un résultat en recul de 66 % sur un an, alors même que le fort intérêt des investisseurs pour cette classe d’actifs ne se dément pas. Là encore, seule 1 transaction est intervenue au 3^ème trimestre : l’acquisition en VEFA par Kaufman & Broad et la Banque des Territoires d’une résidence étudiante qui sera opérée par NEORESID à Reims.

Florence Sémelin, Directeur Investissement Résidentiel et Actifs Gérés au sein du département Investissement de JLL commente : « Les résultats de ce 3^ème trimestre illustrent une activité soutenue des bailleurs sociaux, notamment à Paris et d’une façon plus générale, un réel intérêt des investisseurs pour le résidentiel classique dans une démarche de revente au fil de l’eau. Par ailleurs, les opportunités en résidences étudiantes et coliving restent trop rares face à une forte demande des investisseurs. »

Les investisseurs étrangers ont été actifs ce trimestre, affichant une part de marché de 19 %, avec notamment des fonds d’origine anglaise ou américaine. Sur l’ensemble des 9 derniers mois, ils ont concentré 11 % de l’activité.

Enfin, à l’instar des autres typologies de produits, les actifs résidentiels ont vu leurs taux de rendement prime se stabiliser ce trimestre.

Florence Sémelin de conclure : « Le dernier trimestre devrait enregistrer un volume d’investissement supérieur avec plusieurs transactions significatives qui seront actées d’ici décembre. Et les perspectives marché pour 2025 s’annoncent plus favorables que celles observées en 2024 ». 

"Le dernier trimestre devrait enregistrer un volume d’investissement supérieur avec plusieurs transactions significatives qui seront actées d’ici décembre."

- Florence Sémelin, Directeur Investissement Résidentiel et Actifs Gérés