Los supermercados han demostrado resiliencia frente a una inflación persistente (aunque mejorada) y la incertidumbre económica, cumpliendo con sus planes de crecimiento a largo plazo y abriendo nuevas ubicaciones.

Sin embargo, a medida que las preferencias de los consumidores evolucionan con el tiempo, los supermercados también deben adaptarse. Para atraer y mantener la relevancia con los consumidores actuales, los supermercados continúan innovando, invirtiendo en sus marcas y servicios para mejorar aún más la experiencia de los compradores.

En este informe, analizamos cuáles supermercados estuvieron abriendo nuevas tiendas activamente durante 2024 e identificamos las tendencias que están moldeando el futuro del sector. La continua expansión de las tiendas de autoservicio está incrementando la demanda de espacios comerciales, haciendo que las propiedades ancladas por supermercados sean cada vez más atractivas para los inversionistas. Se espera que esta tendencia continúe y que los FIBRAs y operadores de supermercados tengan un papel más relevante en el panorama de inversiones, complementando el capital privado tradicional.

Comer fuera vs. comer en casa: la brecha en el gasto sigue ampliándose
Aunque la inflación en los precios de supermercados ha disminuido, los supermercados continúan enfrentando retos debido a los cambios en el comportamiento del consumidor provocados por el mayor costo de los alimentos y por la competencia con la industria restaurantera.

A medida que los consumidores salieron del confinamiento nacional por la pandemia en 2021, el deseo de socializar, que incentivó salir a comer, reflejó el cambio en las preferencias del consumidor de bienes a servicios para vivir nuevas experiencias.

En los últimos tres años, la diferencia entre el gasto en salir a comer y el gasto en supermercados se ha ampliado. Para finales de 2024, la brecha entre el gasto en restaurantes y supermercados alcanzó más de 21 mil millones de dólares, más de seis veces lo registrado en enero de 2022 (3.4 mil millones de dólares).

Asimismo, el aumento acelerado en el costo de los alimentos modificó los hábitos de compra al intensificar la búsqueda de ofertas y motivó a algunos consumidores a optar por comer fuera. El gasto en restaurantes subió 4.4% en 2024 respecto a 2023, superando el aumento del 1.8% en supermercados.

Las visitas a supermercados siguen en aumento
La industria de supermercados experimentó una disminución notable en el flujo de visitantes debido a la pandemia, con una caída del 11.4% en 2020 respecto a 2019. Al adaptarse a una nueva “normalidad”, los consumidores finalmente regresaron a las tiendas, con el tráfico recuperándose a niveles previos a la pandemia en 2022, lo que representó un aumento del 5.9% en comparación con 2019.

Desde entonces, los supermercados han seguido registrando un aumento constante en el flujo de visitantes. Según Placer.ai, las visitas a supermercados alcanzaron casi 17.2 mil millones en 2024, un incremento del 1.0% respecto a 2023 y del 10.9% respecto a 2019.

Sin embargo, el tiempo promedio que un consumidor permanece en la tienda ha disminuido ligeramente después de la pandemia. En 2024, quienes compraron víveres en tienda pasaron un promedio de 23.4 minutos, lo que representa una disminución de 0.3 minutos respecto a 2023 y de 1.4 minutos en comparación con 2019.

El crecimiento del comercio electrónico de supermercados ha permitido a los consumidores pasar menos tiempo comprando en tienda, ya que pueden buscar ofertas y adquirir lo esencial desde la comodidad de su casa. Al mismo tiempo, ante la inflación, muchos consumidores visitan diferentes supermercados para comparar precios y aprovechar promociones.

Los 10 supermercados más visitados representaron casi el 44% de la participación total de visitas a la industria de supermercados en 2024

Vacancia de espacios anclados por supermercados alcanza nuevos mínimos
Después de la pandemia, la incorporación mínima de nueva oferta debido al aumento de los costos de construcción, junto con una sólida demanda de espacios en centros comerciales anclados por supermercados, redujo la vacancia a niveles históricos.

Al cuarto trimestre de 2024, la vacancia en centros comerciales anclados por supermercados se ubicó en 3.5%, 10 puntos base por debajo del cuarto trimestre de 2023 y 100 puntos base menos que el máximo registrado durante la pandemia, de 4.5% en el segundo trimestre de 2021.

La absorción neta sumó cerca de 300,000 pies cuadrados en 2024, una disminución del 37.9% comparado con 2023, mientras que las nuevas entregas continuaron limitadas, con menos de 100,000 pies cuadrados entregados por segundo año consecutivo. En comparación con el promedio de 2.1 millones y 1.1 millones de pies cuadrados en los años 2015 a 2019, respectivamente, tanto la absorción como las nuevas entregas han caído de forma significativa tras la pandemia.

Aunque los centros comerciales anclados por supermercados se encuentran en una posición sólida, la falta de disponibilidad de espacio retail impactará los planes de crecimiento a largo plazo de los supermercados en expansión, ya que tendrán dificultades para encontrar espacios atractivos en ubicaciones ideales.

Entre todos los subtipos de comercio minorista, las rentas de espacios anclados por supermercados presentaron el mayor crecimiento anual, aumentando 3.1% año contra año en el cuarto trimestre de 2024, seguidos por los centros de barrio y power centers, ambos con un crecimiento anual de rentas de 2.9%.

Un sólido segundo semestre impulsa la inversión en retail anclado en supermercados en 2024 por encima del 2023
El apetito inversionista por el segmento de supermercados, uno de los sectores minoristas más resilientes, se mantiene robusto. En 2024, a pesar de los retos persistentes en los mercados de capitales, la inversión en propiedades comerciales ancladas en supermercados superó los niveles de 2023. Este crecimiento fue impulsado principalmente por un fuerte segundo semestre del año, coincidiendo con una reducción de 100 puntos base en las tasas de referencia. Al cierre de 2024, las transacciones de retail multinquilino anclado en supermercados alcanzaron los $7.0 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 1.4% respecto al año anterior. El segundo semestre de 2024 mostró un incremento particularmente significativo, con el volumen de transacciones aumentando en 34%.

El aumento del precio promedio por pie cuadrado vendido a lo largo del tiempo demuestra aún más el creciente atractivo de inversión en este tipo de propiedades. Diversos factores han contribuido a esta presión al alza, como el buen desempeño del sector, la diversidad de inquilinos, la demanda sostenida gracias al alto tráfico peatonal y la oferta limitada de productos de alta calidad. En 2024, el precio promedio por pie cuadrado alcanzó un máximo histórico de $209.

La fragmentación de la inversión en tiendas de abarrotes con múltiples inquilinos en 2024 destaca la mayor confianza de los inversionistas en el sector, con los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (REITs) y los operadores de supermercados asumiendo roles más prominentes junto con los inversionistas tradicionales de capital privado.

Aldi sigue siendo el supermercado de mayor crecimiento
No es sorpresa que Aldi se mantenga en la cima de la lista de supermercados que más crecieron en 2024, impulsado por el impulso de un año récord en aperturas de nuevas tiendas en 2023. Con los consumidores afectados por la inflación recurriendo a supermercados de descuento, Aldi está expandiéndose rápidamente, abriendo 105 tiendas en 2024, sumando más de 2.3 millones de pies cuadrados de nuevo espacio, lo que representa una disminución del 6.7% respecto a 2023.

Los supermercados regionales de formato grande estuvieron expandiéndose especialmente en el sur del país. Publix, supermercado del sureste, añadió más de 2 millones de pies cuadrados en 2024 con la apertura de 43 nuevas tiendas, la mayoría (más del 50%) ubicadas en Florida. H-E-B, favorito del suroeste, sumó más de 1 millón de pies cuadrados con la apertura de 9 nuevas tiendas en Texas.

Los supermercados especializados también están viviendo un gran momento. Sprouts abrió 35 nuevas tiendas, sumando poco menos de 840,000 pies cuadrados de espacio nuevo. Trader Joe’s agregó más de 450,000 pies cuadrados de nuevo espacio con 34 nuevas ubicaciones. Y The Fresh Market se expandió con 8 nuevas tiendas, sumando poco menos de 200,000 pies cuadrados de espacio.

Además de la continua expansión de Whole Foods, Amazon (sorprendentemente) reactivó la expansión de Amazon Fresh con la apertura de 21 nuevas tiendas, que sumaron cerca de 900,000 pies cuadrados de espacio nuevo.

Supermercados canadienses apuestan por el crecimiento en el segmento de descuento
Al igual que sus contrapartes estadounidenses, los supermercados canadienses también están expandiéndose. Aquí está el panorama sobre sus planes de crecimiento:

• Los supermercados canadienses buscan crecer en 2025, particularmente en el segmento de descuento para llegar a hogares más sensibles al precio. Sin embargo, están moderando sus expectativas debido a la cautela en el gasto del consumidor, cambios en la Ley de Competencia y posibles aranceles de Estados Unidos.

• Loblaw continuará expandiéndose en 2025 con Maxi en Quebec y No Frills en otras provincias; Empire llevará FreshCo al oeste de Canadá y Metro abrirá una docena de nuevas sucursales este año, en su mayoría tiendas de descuento, incluyendo Super C en Quebec y Food Basics en Ontario.

• Los supermercados están recibiendo más visitas y buscan estabilizar o incrementar el tamaño de la compra promedio. También están apostando por estrategias omnicanal, con ventas de comercio electrónico creciendo a doble dígito.

   

Sin embargo, el panorama de los supermercados está en constante cambio. Algunas consideraciones para el futuro del retail de abarrotes en Canadá incluyen:

• Se espera que los supermercados sean más cautelosos con los controles de propiedad en nuevos contratos de arrendamiento. Cambios recientes a la Ley de Competencia limitan el uso de cláusulas de exclusividad y convenios sobre quién puede ocupar los espacios adyacentes. Nuevos participantes que antes no podían establecerse debido a acuerdos de exclusividad ahora tienen más posibilidades de obtener ubicaciones privilegiadas.

• Un nuevo riesgo a la baja son los aranceles de Estados Unidos sobre bienes canadienses y los aranceles de represalia de Canadá a productos estadounidenses. Además de generar un entorno incierto para supermercados y consumidores, estas medidas impulsarán la inflación y disrupciones en la cadena de suministro. Los aranceles estadounidenses también están fomentando el llamado a comprar productos canadienses y acercar las cadenas de suministro.

Fuente: JLL Research

La inflación en “alimentos en casa” se mantiene por debajo del objetivo del 2%
Desde su máximo a mediados de 2022, el ritmo de crecimiento de la inflación para los “alimentos en casa” y la inflación general ha mejorado significativamente. Si bien la inflación general no ha caído por debajo del objetivo del 2% de la Fed, la inflación en “alimentos en casa” se mantuvo por debajo del 2% durante todo 2024.

La inflación de “alimentos fuera de casa” alcanzó su pico a inicios de 2023 y desde entonces ha superado a la de su contraparte. Al igual que la inflación general, la inflación de “alimentos fuera de casa” no ha bajado del objetivo del 2%, creciendo a una tasa anual del 3.6% en diciembre de 2024 —aproximadamente 70 puntos base por encima de la inflación general (2.9%) y casi 190 puntos base por encima de la inflación en “alimentos en casa” (1.8%).

Sin embargo, el costo de los supermercados y de comer fuera sigue elevado, con los índices de “alimentos en casa” y “alimentos fuera de casa” de diciembre de 2024 registrando aumentos del 26.8% y 29.3% respecto a sus niveles de febrero de 2020, respectivamente.

Los supermercados amplían su oferta de marcas propias
Después de un año sólido en ventas de marcas propias, supermercados nacionales como Kroger y Albertsons ampliaron aún más sus extensos catálogos de marcas propias en 2024. En el año fiscal 2023, Our Brands de Kroger representó más de $31 mil millones de sus ventas totales ($150 mil millones), mientras que Our Brands de Albertsons sumó más de $16.5 mil millones de sus ventas totales ($79.2 mil millones).

Al igual que los supermercados nacionales, los supermercados especializados y de descuento también están invirtiendo en sus propias marcas propias. El supermercado de descuento Grocery Outlet ingresó al segmento de marca propia con el lanzamiento de su programa de marca propia —GO Brands— mientras que el supermercado especializado Sprouts presentó su línea de cuidado personal de marca propia —Real Root.

Además, Amazon realizó un movimiento interesante con el lanzamiento de una nueva marca propia, Amazon Saver, que ofrece la mayoría de los artículos esenciales de supermercado a menos de $5 tanto en tienda como en línea, junto con un descuento del 10% para miembros Prime.

Fuente: JLL Research

Plataformas de terceros siguen el ejemplo con integración de SNAP
En los últimos años, plataformas de terceros se han sumado a la tendencia de ampliar el acceso a alimentos frescos para beneficiarios de SNAP, permitiéndoles usar los beneficios SNAP EBT como método de pago para la entrega de supermercados en línea a nivel nacional.

Fuente: Investigación JLL

Creando conexiones con redes de medios en retail
Las inversiones en redes de medios en retail y en sus capacidades se están volviendo esenciales para los supermercados que desean seguir siendo relevantes para los consumidores y competitivos en el sector.

Al aprovechar estas redes, los supermercados pueden crear conexiones con sus compradores a través de la entrega de anuncios dirigidos.

Según eMarketer, el gasto en publicidad en medios de retail alcanzó casi $52 mil millones en 2024 —un aumento del 20.4% respecto a 2023. En los próximos cuatro años, se prevé que el gasto en publicidad en medios de retail tenga una tasa de crecimiento anual compuesta explosiva de 17.1%, alcanzando casi $100 mil millones para finales de 2028 —el doble de 2024.

Aunque supermercados nacionales como Albertsons y Kroger están liderando la innovación en medios de retail, los supermercados regionales y locales también están siguiendo esta tendencia e invirtiendo en sus propias redes de medios.

Los supermercados nacionales marcan la pauta
Los supermercados nacionales siguen liderando la innovación en medios minoristas, mejorando las capacidades de publicidad de sus redes internas de medios a través de alianzas con empresas de tecnología.

Fuente: JLL Research

A pesar de los rápidos cambios en la industria de supermercados, los supermercados siguen adaptándose y encontrando nuevas formas de innovar para mantenerse relevantes ante los consumidores. Mirando al futuro, ¿qué podemos esperar para el comercio minorista de supermercados?

Sobre los centros comerciales anclados en supermercados

• El desajuste entre la demanda y la oferta de espacios comerciales no se aliviará en el corto plazo, con centros anclados en supermercados experimentando mínimas incorporaciones de nuevos espacios, mientras persiste la alta demanda, lo que mantendrá la disponibilidad y vacancia cerca de niveles mínimos históricos.

• Los propietarios de estos centros seguirán beneficiándose de la escasez de espacios disponibles, ya que las rentas solicitadas continúan subiendo gracias a los sólidos fundamentos que impulsan mayores niveles de crecimiento en la renta.

• El mejor desempeño de los centros anclados en supermercados frente a otros subtipos, junto con la estabilidad de los retornos y de los inquilinos, seguirá atrayendo el interés de inversionistas.

   

Sobre la industria de supermercados

• El alto costo de los alimentos continuará impulsando la demanda de alternativas más baratas; los supermercados de descuento aprovecharán esta situación con una expansión agresiva, mientras que otros seguirán invirtiendo en marcas propias para atraer a los consumidores sensibles al precio.

• Mientras la competencia de los restaurantes se intensifica y el cambio de bienes a servicios continúa, los supermercados se adaptarán estableciendo y mejorando sus redes de medios retail, lo que ayudará a conectar con los compradores a través de anuncios dirigidos, elevando la experiencia de compra.

• El comercio electrónico de supermercados seguirá creciendo a medida que los consumidores busquen ofertas en línea y las plataformas externas adopten el pago de SNAP para entregas a domicilio, considerando que más del 12% de la población estadounidense continuará en SNAP en el corto plazo.