Marché français de l’investissement en immobilier résidentiel

Paris, le 24 juillet 2025

Après un démarrage dans l’épure des trimestres précédents, le marché de l’investissement en immobilier résidentiel a connu un 2èmetrimestre nettement plus dynamique avec plus d’1,1 Md € engagés. 1,9 Md € ont ainsi été investis sur l’ensemble du 1er semestre 2025, un volume en hausse de 11 % sur un an et inférieur de seulement 20 % à la moyenne.

Après 2 années marquées par une absence de portefeuilles d’envergure, le marché a renoué avec ce type d’opération au 1ersemestre 2025 avec l’acquisition par NUVEEN et GSA du portefeuille « YouFirst Campus » auprès de GECINA, pour un montant supérieur à 550 millions d’euros. Les portefeuilles concentrent ainsi 34 % des volumes investis au cours des 6 derniers mois, contre seulement 6 % l’an dernier et 5 % en 2023.

Avec 1,1 Md €, l’immobilier résidentiel classique affiche un résultat en baisse de 12 % d’une année sur l’autre. Les investisseurs restent très focalisés sur l’Ile-de-France, qui concentre 77 % des engagements, et en particulier Paris. La cession de l’« Ilot Chirac » pour un montant de 165 M€ a fortement contribué à ce résultat.

Les actifs gérés, avec 719 M€ investis contre 323 un an plus tôt, voient quant à eux leur résultat plus que doubler. Cette hausse est directement liée à la performance réalisée par les résidences étudiantes, qui totalisent près de 700 M€ ce semestre contre moins de 100 M€ au 1er semestre 2024. Si la transaction « YouFirst Campus » représente l’essentiel de ce montant, l’on recense également 4 transactions sur des actifs unitaires totalisant 115 millions d’euros, dont l’acquisition en VEFA par GREYSTAR d’une résidence étudiante et de coliving toulousaine totalisant 390 appartements auprès de LINKCITY et celle par ABERDEEN d’une résidence de 144 lots à Suresnes. Les autres classes d’actifs affichent, à l’inverse, des résultats mitigés, avec respectivement 17 M€ d’investissements pour les résidences séniors (-65 % sur un an) et 11 M€ pour le coliving (-94 %).

Florence Sémelin, Directeur Investissement Résidentiel et Actifs Gérés au sein du département Investissement de JLL commente : « Les résultats de ce trimestre, tout comme les dossiers que nous traitons actuellement, confirment le fort intérêt des investisseurs pour les résidences étudiantes. Concernant le logement classique, cette première partie d’année a consisté pour l’essentiel en des opérations promoteurs ou des cessions d’actifs unitaires d’un montant inférieur à 50 M€, détenus principalement par des assureurs et des investisseurs privés, mais des signatures de plus grande envergure devraient intervenir au cours du 2nd semestre. »

Les investisseurs étrangers voient leur part de marché augmenter nettement ce semestre (41 % des engagements) notamment grâce à l’opération « YouFirst Campus ».